最近，國(guó)家主席習(xí)近平《在網(wǎng)絡(luò)安全和信息化工作座談會(huì)上的講話》中，點(diǎn)名e租寶、中晉系案件，打著"網(wǎng)絡(luò)金融"旗號(hào)非法集資，"給有關(guān)群眾帶來(lái)嚴(yán)重財(cái)產(chǎn)損失，社會(huì)影響十分惡劣。"4月27日，最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等14家國(guó)家機(jī)關(guān)召開(kāi)處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議，將“e租寶”非法集資案定為非法集資典型案例，并定于2016年下半年組織開(kāi)展全國(guó)非法集資風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治行動(dòng)，對(duì)民間投資理財(cái)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、農(nóng)民合作社、房地產(chǎn)、私募基金等重點(diǎn)領(lǐng)域和民辦教育、地方交易場(chǎng)所、相互保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行全面排查。

據(jù)了解，自2014年以來(lái)，伴隨中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，P2P平臺(tái)跑路、項(xiàng)目逾期事件一再發(fā)生。數(shù)據(jù)顯示，2015年全國(guó)有約660家平臺(tái)跑路，今年1~2月又有約200家平臺(tái)跑路。而以Lending Club、SOFI為代表的美國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)卻鮮有“跑路事件”。其原因在于美國(guó)有在信用評(píng)級(jí)、監(jiān)管合規(guī)、風(fēng)控等方面一套完整的法律和監(jiān)管體系。在此基礎(chǔ)上，美國(guó)一直在強(qiáng)調(diào)金融業(yè)道德自律，以構(gòu)建良好的行業(yè)精神，以期通過(guò)自律從根源上解決代理沖突帶來(lái)的欺詐風(fēng)險(xiǎn)。

美國(guó)的法律和監(jiān)管體系

美國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸相關(guān)的法律法規(guī)較為完善，同時(shí)監(jiān)管當(dāng)局也對(duì)其監(jiān)管比較嚴(yán)格，因此確保了美國(guó)P2P借貸行業(yè)具有穩(wěn)定的發(fā)展秩序。美國(guó)在法律方面，主要有《債務(wù)公平催收法案》《多德-弗蘭克華爾街變革和消費(fèi)者保障法案》《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》《企業(yè)振興法案(JOBS法案)》《公平信用卡支付》等法案，它們?cè)趥鶆?wù)催討和催收行為、金融體系透明度和問(wèn)責(zé)制、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)者信用卡欺詐等方面，保障了消費(fèi)者信貸和投融資的合法權(quán)益。

在美國(guó)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)受到SEC的嚴(yán)厲監(jiān)管，其復(fù)雜的透明化披露手續(xù)、高昂的注冊(cè)成本等都是P2P行業(yè)起步時(shí)的門檻，若不能滿足則無(wú)法涉足P2P市場(chǎng)，SEC對(duì)事后的持續(xù)信息披露要求也十分嚴(yán)格。此外，美國(guó)聯(lián)邦銀行管控機(jī)構(gòu)也會(huì)嚴(yán)格和周密地管控存儲(chǔ)類機(jī)構(gòu)，消費(fèi)者金融保護(hù)局對(duì)消費(fèi)者金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展和服務(wù)水平方面進(jìn)行管理和監(jiān)督，聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)執(zhí)行聯(lián)邦消費(fèi)者保護(hù)法令，而美國(guó)證券交易委員則通過(guò)諸如揭露相關(guān)的反欺詐條款等手段實(shí)現(xiàn)其保護(hù)金融消費(fèi)者與投資的目的。與此同時(shí)，不只是美國(guó)聯(lián)邦，遍布美國(guó)各州的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)了對(duì) P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的管理和監(jiān)督，特別是在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)和人員，美國(guó)監(jiān)管部門采取了較為嚴(yán)格的態(tài)度，一旦違法，將會(huì)受到嚴(yán)懲。

美國(guó)對(duì)金融行業(yè)具體的監(jiān)管懲戒也十分嚴(yán)厲。比如2008年時(shí)，Prosper曾因?yàn)闆](méi)有滿足證券發(fā)現(xiàn)合規(guī)要求被要求暫時(shí)停業(yè)。2009年之后的6年之內(nèi)，紐約南區(qū)檢察長(zhǎng)BHARARA起訴并成功定罪了87宗內(nèi)幕交易案件，向SAC基金進(jìn)行了18億美元的處罰。2013年11月，全美連鎖小額貸款公司因?yàn)槲茨芨鶕?jù)其注冊(cè)地的法令來(lái)對(duì)貸款文件進(jìn)行嚴(yán)格的審核，美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局對(duì)該公司給予了1.9億美元的罰款，懲罰力度之大可見(jiàn)一斑。

美國(guó)完善的法律法規(guī)和有效的監(jiān)管懲戒有效保障了投資人的利益。

我國(guó)的法律法規(guī)和監(jiān)管

今年來(lái)，我國(guó)也不斷推出相關(guān)法律法規(guī)，以促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。 2015年7月18日，央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，肯定了基于互聯(lián)網(wǎng)的金融創(chuàng)新，明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵和法律實(shí)質(zhì)，明確指出P2P屬于民間借貸范疇，受合同法、民法通則等法律法規(guī)的規(guī)范，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展;7月31日，央行發(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》;8月6日，最高人民法院發(fā)布《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》;8月12日，國(guó)務(wù)院法制辦公室發(fā)布關(guān)于《非存款類放貸組織條例(征求意見(jiàn)稿)》;12月28日，銀監(jiān)會(huì)等部門研究起草了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》，明確提到了P2P網(wǎng)貸不得開(kāi)展線下模式。

2015年以來(lái)，我國(guó)各級(jí)政府和相關(guān)部門也對(duì)非法集資和互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域采取了多種監(jiān)管行動(dòng)。2015 年5月至8月，銀監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)改委、公安部、人民銀行等31個(gè)部門組成的處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議開(kāi)展了全國(guó)非法集資問(wèn)題專項(xiàng)行動(dòng)，對(duì)一些重點(diǎn)領(lǐng)域非法集資問(wèn)題進(jìn)行集中整治。2016年初一線城市房?jī)r(jià)的瘋狂上漲催生了首付貸等信貸產(chǎn)品后，中央和各地對(duì)首付貸等業(yè)務(wù)進(jìn)行了排查和限制。e租寶等機(jī)構(gòu)倒閉后，央視和各地也紛紛對(duì)廣告采取了相關(guān)措施，非法集資部際聯(lián)席會(huì)議也將于5—7月開(kāi)展全國(guó)涉嫌非法集資廣告資訊信息排查清理活動(dòng)。近日還有消息傳出，P2P網(wǎng)貸整治方案將采取“一戶一檔”、劃定紅線、分成三類和政府不兜底等方案。

雖然在法律和監(jiān)管方面采取了多項(xiàng)措施，我國(guó)在P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域仍然存在以下問(wèn)題：部分P2P平臺(tái)仍在做線下理財(cái);實(shí)行人海戰(zhàn)略，盲目擴(kuò)張資金端，忽略資產(chǎn)端;忽略成本，花費(fèi)巨資宣傳、找明星代言，挖顧問(wèn)團(tuán)隊(duì);提供信用擔(dān)保，保障本息，平臺(tái)兜底;泄露客戶信息;大部分P2P沒(méi)有實(shí)現(xiàn)真正的資金托管;部分平臺(tái)仍然存在資金池問(wèn)題。且根據(jù)部際聯(lián)席會(huì)議辦公室統(tǒng)計(jì)，2015年全國(guó)非法集資案數(shù)量、涉案金額、參與人數(shù)同比分別上升71%、57%、120%，達(dá)到歷年來(lái)峰值。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管：重視金融業(yè)道德自律

金融行業(yè)的欺詐頻發(fā)緣由來(lái)自行業(yè)中的代理問(wèn)題，即金融專業(yè)人員與投資者之間存在利益不一致，在金融專業(yè)人員無(wú)法被全面監(jiān)管時(shí)，可能會(huì)發(fā)生損害投資者利益的事件。相對(duì)于金融創(chuàng)新，金融業(yè)監(jiān)管不可避免的存在一定滯后。因此，除了依靠法律體系，美國(guó)一直強(qiáng)調(diào)金融業(yè)道德自律，通過(guò)兩者手段的結(jié)合來(lái)保護(hù)投資者利益。

高要求的道德標(biāo)準(zhǔn)是維持公眾信任的關(guān)鍵。美國(guó)CFA協(xié)會(huì)制定的“道德操守和專業(yè)行為準(zhǔn)則”以框架性的語(yǔ)句描述了金融從業(yè)人員應(yīng)具有的職業(yè)道德。具體包括：應(yīng)遵守法律法規(guī)，維持獨(dú)立性、客觀性和專業(yè)性，不得從事任何有悖于誠(chéng)信原則的欺詐行為;應(yīng)維持資本市場(chǎng)信譽(yù)，不得利用重大非公開(kāi)信息、不得操縱市場(chǎng);對(duì)客戶忠誠(chéng)、公平對(duì)待，保護(hù)客戶機(jī)密等。其針對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)制定的資產(chǎn)管理公司行為準(zhǔn)則已經(jīng)被美國(guó)1000多家金融機(jī)構(gòu)采用，以規(guī)范職員行為。這一行為準(zhǔn)則概括了金融從業(yè)人員的職業(yè)道德，要求其行為符合客戶利益，獨(dú)立客觀的給予專業(yè)判斷。具體而言，這一行為準(zhǔn)則要求金融機(jī)構(gòu)必須對(duì)客戶忠誠(chéng)：將客戶利益置于第一位，維護(hù)客戶隱私，保持獨(dú)立性和客觀性。在投資行為流程和交易中，需要向客戶披露充分的信息、在適當(dāng)謹(jǐn)慎的情況下獨(dú)立作出判斷、并確定客戶的投資適當(dāng)性。

互聯(lián)網(wǎng)金融為被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)忽略的小微創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者提供資金支持，支持“三農(nóng)” 投資、精準(zhǔn)扶貧，補(bǔ)充傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)職能，對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重大意義?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)整治，并不意味著寒冬的到來(lái)，是行業(yè)規(guī)范逐漸形成的一個(gè)過(guò)程。事實(shí)上，在一些平臺(tái)倒掉的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融融資并未遇冷。2016年，平安陸金所、蘇寧金服等相關(guān)企業(yè)先后宣布獲得巨額融資。日前，螞蟻金服宣布完成B輪融資45億美元，成為全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)迄今為止最大的單筆私募融資，提振了整個(gè)行業(yè)的信心。4月28日，人民日?qǐng)?bào)也刊文指出，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范是為了更好地發(fā)展，規(guī)范是前提，發(fā)展是根本?？梢?jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)仍被認(rèn)可，遠(yuǎn)非有些人所說(shuō)的“步入冬天”。 為維護(hù)行業(yè)的良性發(fā)展和長(zhǎng)治久安，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)從業(yè)者應(yīng)保持專業(yè)、審慎、忠誠(chéng)客戶的職業(yè)素質(zhì)，重塑行業(yè)的道德精神。